Теория Чарльза Доу в трейдинге – основы технического анализа рынка Форекс

Что такое теория Доу в трейдинге

В основе теории Доу в трейдинге (dow theory) лежит анализ курсовых максимумов и минимумов на финансовых рынках. Используя такую аналитику, трейдеры составляют прогнозы будущих изменений цены различных активов. Любые сильные движения инструмента в направлении роста или падения оцениваются на фоне предыдущих максимальных значений.

Краткая биография Чарльза

Будущий создатель теории, помогающей определить направление рынка, родился в 1851 году. Чарльз Доу был сыном американского фермера. Но лишился отца в шесть лет. Эта потеря вынудила мальчика бросить школу и начать рано работать, так как обеспечивать семью было некому.

Повзрослев, Доу пошел в журналистику. Сначала Чарльз быстро поднимался по карьерной лестнице, а в 1889 году создал собственную компанию «Dow Jones». Это была первая организация, опубликовавшая индекс, отображающий движение фондового рынка. Аналитическим инструментом пользовались профессиональные инвесторы, и быстро стал популярным. В итоге инструмент назвали в честь основателя – индекс Доу Джонса.

Доу также создал журнал Wall Street Journal. В издании с 1900 по 1902 годы редактор публиковал серии статей, в которых раскрывал теорию. В редакторской колонке автор затрагивал 2 основные темы:

• структура рынка акций;
• как использовать фондовый рынок для определения состояния экономики целого государства.

Умер Чарльз Доу в 1902 году. И полноценную, сформированную теорию работы с фондовым рынком опубликовали последователи исследователя.

Шесть постулатов теории Доу в трейдинге

Чарльз Доу описывал, что рынок – это сочетание людей, решения которых связаны с определенными факторами. Эта толпа игроков формирует силу предложения и спроса. По этой закономерности происходят курсовые изменения различных активов.

Психология представителей толпы не меняется, поскольку движение рынков подчиняется конкретному набору стереотипов. И если трейдер понимает психологию толпы, то сумеет предугадывать изменения биржи. По этой логики сформирован современный технический анализ.

Кратко шесть постулатов dow theory:

1. Цена рынка учитывают все события. Факт, который влияет на спрос и предложение, отражается на стоимости отдельного актива. Трейдеры видят эти изменения на графике движения цены.
2. Рынок движется целенаправленно с тремя видами тренда. График актива всегда двигается в определенном направлении. Если трейдер предугадает сторону, то получит профит. Доу утверждал, что существует три типа тренда – первичный, второстепенный, незначительный.
3. Долгосрочная тенденция имеет три фазы. Каждый из типов тренда включает три этапа движения – аккумуляция (накопление), публичное участие, распределение.
4. Индексы должны указывать на одно направление. Доу разработал 2 индекса для рынка акций: промышленный и транспортный. Эти инструменты являются усредненными показателями ценных бумаг, из которых состоят. Прогноз общего настроения рынка должен подтверждаться совпадением двух индексов.
5. Тренд подтверждается объемом. Если основное направление движения стоимости актива – бычье, то торговые объемы также. При движении вниз показатель уменьшается.
6. Тренд считается неизменным, пока не образуется разворот. В работах основатель Доу утверждал, что торговать против рынка нельзя. Необходимо дождаться доказательства завершения и начала новой тенденции. Затем открывать сделки в направлении нового глобального движения (на разных активах).

Хотя постулаты автора созданы более 100 лет назад, но демонстрируют хорошую эффективность сегодня. При грамотном использовании принципов Чарльза Доу получается стабильный профит. Поэтому подробно разберем каждый.

Цена рынка учитывает все события

Доу уверен, что текущая стоимость актива – это отражение набора фактов, которые воздействуют на ценную бумагу или валюту. Имеется в виду информация, касающаяся прошлого инструмента, настоящего и будущего.

Инфляция, ожидания покупателей (продавцов), репутационные потери компаний, данные учетных ставок – каждый фактор находит отражение в стоимости бумаги.

Например, известный бренд планирует сообщить о положительном изменении уровня доходности. Участники рынка фиксируют новость и ожидают роста стоимости бумаг компании. Трейдеры открывают сделки на покупку, из-за чего стоимость актива растет еще до публикации отчета или официального заявления. То есть был фактор – положительная новость, и рынок отразил связанные ожидания.

Чтобы строить правильные прогнозы, нужно хорошо понимать психологию игроков на бирже. Например, трейдеры ожидали, что рост доходов компании будет ощутимо выше, чем оказалось в итоге. Показатели выросли не так сильно, как ожидалось. В итоге разочарование инвесторов, вызванное несоответствием ожидаемого и действительно, привело к снижению стоимости актива. Хотя новости были опубликованы хорошие.

Принцип «рыночная стоимость отображает реальную цену акций» сейчас используют трейдеры, которые ориентированы на технический анализ.

Рынок движется целенаправленно и имеет три тренда

Принцип теории Доу описывает, что актив имеет глобальное направление движения. Но это не прямая линия, а череда подъемов и падений цены.

Такое движение имеет следующую структуру:

• достижение вершины – нового максимального (минимального) значения стоимости актива;
• откат;
• достижение новой вершины.

Цена так двигается, пока не происходит разворот биржи. После снова идет череда новых максимальных значений и откатов. Только теперь минимумы более сильные, чем максимумы.

Согласно теории Доу, каждый тренд основывается на трех этапа изменения цены:

• Основой или первичный – это главное движение рынка, которое часто длится от нескольких месяцев до 10 лет. Для определения используются крупные таймфреймы – неделя, месяц. Влияние такого глобального тренда наиболее сильное.
• Второстепенный – это движение цены, идущее против основного тренда. Такое явление называется коррекцией глобального направления биржи. Тенденция обычно длится несколько месяцев. На коррекциях выгодно входят в рынок и зарабатывают на возвращении цены к предыдущему направлению.
• Незначительный – это коррекция к второстепенному тренду. Средняя длительность – неделя.

Определять глобальное направление нужно для понимания того, куда будет стремиться цена после различных колебаний. Выявив основное движение, можно отслеживать второстепенные и незначительные тренды для точного входа в рынок.

Благодаря коррекциям получают прибыль со сделок в шорт или лонг против основного тренда. Но на восходящей тенденции больше прибыли приносят лонговые сделки, а на нисходящем – шортовые.

Долгосрочная тенденция имеет три фазы

При работе с глобальным трендом, выявляют 3 фазы движения. Если для примера взять бычье движение, то это следующие периоды:

• Накопление или аккумуляция. Первая фаза восходящей тенденции, которая начинается после завершения медвежьего движения. Инвесторы начинают входить в рынок, покупая актив по низкой цене. Крупные сделки порождают положительные ожидания у более мелких игроков и провоцируют рост стоимости инструмента.
• Публичное участие. Новый тренд становится очевидным для масс, присутствующих на бирже, активность покупателей ощутимо возрастает. Цены резко идут вверх.
• Распределение. В то время как большая часть участников рынка продолжает покупать, тренд начинает подходить к точке завершения. Опытные игроки видят это и начинают продавать активы тем, кто еще не распознал приближение разворота глобального движения цены.

Если рынок медвежий, то фазы трейдинга располагаются в обратном порядке. То есть в таком случае «распределение» будет считаться «накоплением». После движения вверх цена идет вниз, инвесторы начинают продавать актив, формируя нисходящую тенденцию.

Рыночные индексы должны подтверждать друг друга

В каждом индексе, разработанном Чарльзом Доу, есть значения акций разных компаний:

• Dow Industrials (промышленный) – 30 предприятий;
• Dow Transportations (транспортный) – 20.

Доу описывал, что глобальный тренд на графике одного индекса, обязан соответствовать основному движению цены на втором индексе. Этот принцип актуален для фондового и валютного рынка Форекс.

С создания индексов появилось множество новых индустрий и сфер бизнеса. Также было выпущено множество новых активов. Все торговые инструменты влияют на общую рыночную ситуацию. Кроме того, постоянно меняется глобальная политика и экономика. В результате влияние указанных двух индексов снизилось. Поэтому инвесторы применяют в стратегиях и другие аналитические инструменты. Но индексы Доу по-прежнему имеют значение.

Тренд подтверждается объемом

Работа с акциями учитывает не только новости, которые влияют на цену актива, а также направление тренда. Важным показателем являются объемы сделок.

Например, при восходящем тренде игроки активно закупают акции, рассчитывая заработать на росте цены. И глобальное движение вверх подтверждается возрастающим объемом сделок. Если тренд еще идет вверх, но объемы падают, значит, крупные игроки выходят с биржи, и скоро будет разворот.

При нисходящем движении используется тот же принцип. Чем больше объемы при медвежьем тренде, тем больше вероятность, что движение цены указывает на реальную тенденцию рынка.

Затухающие объемы не гарантируют того, что тренд скоро остановится. На рынке в любой момент может произойти событие, которое спровоцирует новый всплеск объемов и ускорение движения в любую сторону.

Тренд считается неизменным, пока не образуется разворот

По теории Доу считается, что глобальное движение заканчивается только после разворота. Пока биржа не развернулся, нет гарантий, что цена остановится.

Этот принцип сформирован для определения реальной рыночной ситуации – иногда игроку кажется, что движение актива себя исчерпало, а на самом деле это не так. Главная задача при реализации данного правила сводится к разделению основного тренда и вторичного. То, что некоторые трейдеры принимают за разворот глобального движения, иногда оказывается просто коррекцией.

Признак подтверждения разворота глобального тренда – это неспособность актива обновить минимумы или максимумы (в зависимости от направления). Поэтому при работе с движением цены, учитывайте максимальные и минимальные значения.

Влияние теории Доу на модели технического анализа

Эксперты считают, что Чарльз Доу – это человек, который создал саму основу технического анализа. Позже труды доработал и структурировал Дж. Шефер, У. Гамильтон, С. А. Нельсон и другие последователи.

На основании этих трудов появились фундаментальные принципы технического анализа. В них были сформированы популярные графические модели разворота тренда:

• двойное, тройное дно (аналогично, тройная и двойная вершина);
• шип;
• блюдце;
• голова и плечи (и перевернутый вариант этой фигуры);
• бриллиант или алмаз и др.

Теория Доу помогла аналитикам трейдинга разработать фигуры подтверждения тренда:

• прямоугольник;
• симметричный треугольник;
• флаги, вымпел, клин;
• треугольники – восходящий и нисходящий.

Принципы Доу требуют определенной адаптации к условиям рынка сегодня. Но от этого не перестают быть рабочими.

Теория Чарльза Доу и успешные торговые системы трейдинга

Профессионалы убеждены, что для эффективной работы с рынком необходимо:

• соблюдать постулаты теории Доу;
• следовать правилам консервативного манименеджмента.

Опытные трейдеры комбинируют принципы с другими торговыми системами, повышая успешность трейдинга.

Используя теорию Доу, можно эффективно торговать разными стратегиями трейдинга:

• При работе внутри дня, открывать сделки на коррекциях в направлении глобального тренда. Так часто делают скальперы. Для определения тренда используется старший таймфрем, как описывал Чарльз Доу.
• При свинг стратегии в первую очередь определяется тенденция или флэт. Затем ведется торговля от уровня поддержки к уровню сопротивления или наоборот.
• Три экрана Александра Элдера. Стратегия трейдинга основывается на постулате Доу о трех типах тренда. Для распознавания тенденций, Элдер предлагает одновременно открывать разные таймфреймы.
• «Аллигатор» в ТС Билла Вильямса. В трейдинге используется принцип совпадения индексов. Трейдер ищет момент, когда три скользящих средних будут указывать одно направление, в котором закрываются самые длинные свечи выбранного актива.
• Торговля через развороты в ТС Ларри Вильямса. Работа с длиной волн основана на теории Доу.

Эти методы изучают для понимания особенностей движения цены на фондовой, финасовой и криптовалютной бирже. На постулатах строят стратегии трейдинга с особенностями торговых инструментов.

Заключение

Сейчас часто встречается критика теории Доу. Некоторые считают принципы устаревшими. Например, трейдеры убеждены, что подтверждение одного индекса другим стал не рабочим принципом. Все больше сфер производства перестают быть зависимыми от транспорта и классической логистики. К примеру – цифровые продукты.

Но немало инвесторов сегодня используют теорию Доу. Трейдеры корректируют некоторые правила с учетом статистики трейдинга и получают результаты. Таким образом теория Доу уже более 100 лет остается основой для инвестиционных и торговых стратегий.